本基金的投资范畴为具有优越活动性的金融用具，蕴涵邦内依法发行上市的股票（蕴涵创业板股票、中小板股票以及其他经中邦证监会批准上市的股票、存托凭证）、债券(蕴涵邦债、央行单子、金融债（含计谋性金融债）、地方政府债、企业债、公司债、中期单子、短期融资券、超短期融资券、次级债券、可转换债券、折柳生意的可转换债券等)、债券回购、资产维持证券、泉币墟市用具、同行存单、权证、股指期货以及公法法例或中邦证监会许可基金投资的其他金融用具（但须适合中邦证监会闭系规矩）。 如公法法例或羁系机构此后许可基金投资其他种类，基金约束人正在践诺妥贴序次后，可能将其纳入投资范畴。 基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的比例为0%-95%；投资于权证的比例不赶上基金资产净值的3%；本基金每个生意日日终正在扣除股指期货合约需缴纳的生意确保金后，现金或到期日正在一年以内的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%，个中，现金不蕴涵结算备付金、存出确保金、应收申购款等。 若公法法例的闭系规矩爆发变化或羁系机构许可，基金约束人正在践诺妥贴序次后，可对上述资产修设比例实行调理。

　　本基金诈骗经济周期外面，以投资时钟领悟框架为本原，正在合理修设大类资产的条件下，操纵行业轮换及分歧经济周期下具有优越伸长前景的上风行业带来的投资机遇，通过精选个股和有用的危机驾御，力求得到超越事迹比拟基准的收益。 （一）种别资产修设正在种别资产的修设上，本基金苛重通过宏观经济要素、墟市估值要素、计谋要素、墟市心绪要素等领悟各式资产的墟市趋向和收益危机秤谌，进而对股票、债券和泉币墟市用具等种别资产进活动态调理。 本基金还将诈骗经济周期外面，参考“美林投资时钟”的领悟框架，通过识别我邦所处经济周期的阶段，实行大类资产的修设： I、“经济上行，通胀下行”组成苏醒阶段，此阶段因为权力类资产对经济的弹性更大，其相对债券和现金类资产具备光鲜逾额收益；II、“经济上行，通胀上行”组成过热阶段，正在此阶段，通胀上升扩展了持有现金的机遇本钱，恐怕出台的加息计谋下降了债券的吸引力，权力类资产的修设价钱相对较强，大宗商品为最优修设；III、“经济下行，通胀上行”组成滞胀阶段，正在滞胀阶段，现金收益率升高，持有现金类资产最明智，经济下行对企业赢余的打击将对权力类资产组成负面影响，债券类资产相对权力类资产的收益率升高；IV、“经济下行，通胀下行”组成阑珊阶段，正在阑珊阶段，通胀压力降落，泉币计谋趋松，债券类资产发扬优秀，同时跟着经济即将睹底的预期渐渐变成，权力类资产的吸引力也将渐渐巩固。 本基金将联结我邦经济实践生长特质，参考“美林投资时钟”的领悟框架和基金约束人投研团队的投资体验，对大类资产实行更为科学、有用的修设。 （二）股票投资战略1、行业修设战略基于各行业的属性，行业生长对经济周期的敏锐性存正在差别，分歧经济周期阶段下各行业的生长趋向、赢余形式、行业景心胸均存正在差别，即行业轮动。正在参考“美林投资时钟”的领悟框架对我邦经济周期变成根本判别的本原上，通过对分歧经济周期下行业生长特质的领悟，联结周期行业修设影响要素，如行业角逐方式、行业生长性、邦度计谋、墟市需求、手艺伸长等，通过自上而下选拔景气行业、自下而上选取优质性股票，以此操纵行业轮换及分歧经济周期下具有优越伸长前景的上风行业带来的投资机遇。 I、正在“经济上行，通胀下行”的苏醒阶段，寻找对周期性处境敏锐度较高的行业以及受益于经济上行的新兴行业实行修设，如金融、房地产、资源品、修制业等行业；II、正在“经济上行，通胀上行”的过热阶段，股票墟市广博显现踊跃预期，各行业股票的发扬正在此阶段对经济阶段的敏锐度不高，可依据墟市发扬及行业生长状况实行投资；III、“经济下行，通胀上行”的滞胀阶段，正在全盘下降股票投资比例的条件下，寻找对经济下行敏锐度较低以及对经济周期敏锐度较低的避险类行业，如农产物、贵金属、邦防军工、医药生物等行业；IV、“经济下行，通胀下行”的阑珊阶段，此阶段以债券类资产为主，并跟着阑珊阶段的渐渐促进，会扩展对股票的投资比例，此阶段将对行业等具有弱周期属性的行业和对苏醒阶段敏锐度较高的行业实行修设，如农产物、贵金属、修制业等行业。 2、个股领悟战略本基金的个股领悟战略蕴涵以下两方面： （1）定性领悟本基金将联结财政数据、企业练习与革新才华、企业生长计谋、手艺专利上风、墟市拓展才华、公司管理组织和约束秤谌、公司的行业职位、公司伸长的可连接性等定性要素，赐与股票肯定的折溢价秤谌，最终确定股票合理的代价区间。 （2）定量领悟正在定量领悟方面，本基金将通过对生长性目标（预期主贸易务收入伸长率、净利润伸长率、PEG）、相对价钱目标（P/E、P/B、P/CF、EV/EBITDA）以及绝对估值目标（DCF）的定量评判，筛选出具有GARP（合理代价生长）本质的股票。 （三）债券投资战略正在投资中，本基金将正在满盈思索分歧的经济周期阶段对债券墟市收益率影响的本原上，联结久期调理战略、限期组织战略以及类属资产修设战略等投资战略，踊跃主动实行债券类资产的修设。 1、久期调理战略本基金将依据对影响债券投资的宏观经济景况和泉币计谋等要素的领悟判别，变成对他日墟市利率调动偏向的预期，进而主动调理所持有的债券资产组合的久期值，到达扩展收益或裁汰耗费的目标。当预期墟市总体利率秤谌下降时，本基金将延迟所持有的债券组合的久期值，从而可能正在墟市利率实践降落时得到债券代价上升所出现的血本利得；反之，当预期墟市总体利率秤谌上升时，则缩短组合久期，以避免债券代价降落带来的血本耗费，得到较高的再投资收益。 2、限期组织战略正在标的久期确定的本原上，本基金将通过对债券墟市收益率弧线样式转变的合理预期，调理组合的限期组织战略，妥贴的采纳枪弹战略、哑铃战略、梯式战略等，正在短期、中期、长久债券间实行修设，以从短、中、长久债券的相对代价转变中获取收益。当预期收益率弧线变陡时，采纳枪弹战略；当预期收益率弧线变平素，采纳哑铃战略；当预期收益率弧线稳定或平行转移时，采纳梯形战略。 3、类属资产修设战略依据资产的发行主体、危机原因、收益率秤谌、墟市活动性等要素，本基金将墟市苛重细分为凡是债券（含邦债、央行单子、计谋性金融债等）、信用债券（含公司债券、企业债券、非计谋性金融债券、短期融资券、超短期融资券、地方政府债券、次级债券、资产维持证券等）、附权债券（含可转换公司债券、可折柳生意公司债券、含回售及赎回选拔权的债券等）三个子墟市。正在大类资产修设的本原上，本基金将通过对邦外里宏观经济景况、墟市利率走势、墟市资金供求景况、信用危机景况等要素实行归纳领悟，正在标的久期驾御及限期组织修设本原上，采纳踊跃投资战略，确定类属资产的最优修设比例。 ①凡是债券投资战略正在标的久期驾御及限期组织修设本原上，看待邦债、重心银行单子、计谋性金融债，本基金苛重通过跨墟市套利等战略获取套利收益。同时，因为邦债及央行单子具有优越的活动性，或许为基金的活动性供给维持。 ②信用债券投资战略信用评估战略：信用债券的信用利差与债券发行人所能手业特质和本身状况亲昵闭系。本基金将通过行业领悟、公司资产欠债领悟、公司现金流领悟、公司运营约束领悟等侦察咨议，领悟违约危机即合理的信用利差秤谌，对信用债券实行独立、客观的价钱评估。 回购战略：回购放大是一种杠杆投资战略，通过质押组合中的持仓债券实行正回购，将融得资金置备债券，获取回购利率和债券利率的利差，从而升高组合收益秤谌。影响回购放大战略的枢纽要素有两个：其一是利差，即回购资金本钱与债券收益率的闭连，只要当债券收益率高于回购资金本钱时，放大战略才略获得正的回报；其二是债券的血本利得，所持债券的净价正在放大操作时代显现上涨，则可能获取价差收益。正在收益率弧线高峻或预期利率下行的墟市状况下，正在提防活动性危机的本原上，妥贴操纵回购放大战略，可认为基金持有人争取更众的收益。 ③附权债券投资战略本基金正在归纳领悟可转换公司债券的债性特质、股性特质等要素的本原上，诈骗BS公式或二叉树订价模子等量化估值用具评定其投资价钱，器重对可转换债券对应股票的领悟与咨议，选拔那些公司和行业景气趋向回升、生长性好、安定边际较高的种类实行投资。看待含回售及赎回选拔权的债券，本基金将诈骗债券墟市收益率数据，操纵期权调理利差（OAS）模子领悟含赎回或回售选拔权的债券的投资价钱，举动此类债券投资的苛重凭借。 （四）权证投资战略本基金正在实行权证投资时，将通过对权证标的证券根本面的咨议，并联结权证订价模子，长远领悟标的资产代价及其墟市隐含颠簸率的转变，寻求其合理订价秤谌。全盘思索权证资产的收益性、活动性及危机性特质，小心投资，谋求较安闲确当期收益。 （五）资产维持证券投资战略本基金投资资产维持证券将归纳操纵久期约束、收益率弧线、个券选拔和操纵墟市生意机遇等踊跃战略，正在正经按照公法法例和基金合同本原上，通过信用咨议和活动性约束，选拔经危机调理后相对价钱较高的种类实行投资，以期得到长久安闲收益。 （六）股指期货投资战略本基金正在实行股指期货投资时，将依据危机约束准绳，以套期保值为苛重目标，采用活动性好、生意生动的期货合约，通过对质券墟市和期货墟市运转趋向的咨议，联结股指期货的订价模子寻求其合理的估值秤谌，与现货资产实行般配，通过众头或空头套期保值等战略实行套期保值操作。 四、投资约束流程咨议、决定、组合构修、生意、危机监控、评估和组合调理的有机配合合伙组成了本基金的投资约束流程。正经的投资约束流程可能确保投资理念简直切履行，避免庞大危机的爆发。 （一）咨议本基金的投资咨议苛重依托于公司团体的咨议平台，采用自上而下和自下而上相联结的体例。通过对环球宏观经济地势、中邦经济生长趋向、泉币计谋和财务计谋履行状况实行领悟，长远咨议行业景气景况、墟市合理估值秤谌，预测利率转变趋向；长远咨议其合理的投资价钱；据此提出大类资产修设、行业修设、个股修设的投资发起。 （二）资产修设决定投资决定委员会凭借上述咨议陈述，对基金的投资偏向、资产修设比例等提出教导性定睹。 基金司理基于咨议员的投资发起，依据己方对他日一段时刻内证券墟市走势的根本判别，对基金资产的投资，拟定月度资产修设和行业修设宗旨，并报投资决定委员会审批，审批通过，方可按宗旨履行。 （三）组合构修大类资产修设比例范畴确定后，基金司理参考咨议员的个股投资发起，联结本身的咨议判别，决策的确的投资种类并决策生意机遇，个中庞大单项投资决策需经投资总监或投资决定委员会审批。 （四）生意履行重心生意室掌握的确的生意履行，凭借基金司理的指令，拟定生意战略，联合履行证券投资组合宗旨，实行的确种类的生意。 （五）危机监控本基金约束人各闭系生意部分对投资组合宗旨的履行流程实行监控，按期向危机驾御委员会报告。危机驾御委员会依据危机监控状况，责令投资不外率的基金司理实行检讨，并实时调理。 （六）危机绩效评估危机约束部按期对基金的投资实行危机绩效评估，并供给闭系陈述，使投资决定委员会和基金司理或许特别显露组合经受的危机秤谌以及是否适合既定的投资战略，并领悟组合是否告终了投资预期、组合收益的原因及投资战略获胜与否。基金司理可能据以检讨投资战略，进而调理投资组合。 （七）组合调理基金司理将凭借宏观经济景况、证券墟市和上市公司的生长转变，以及组合危机与绩效的评估结果，对投资组合进活动态调理，使之连续取得优化。 基金约束人正在确保基金份额持有人长处的条件下，有权依据处境转变和实践需求对上述投资约束流程实行调理。

　　上海证券基金评议敲掉才华驱动的事迹，对基金的归纳评级基于对基金三方面才华的评议：一是危机约束与构修有用投资组合的才华， 显示为危机-回报换取的结果，由夏普比率量度；而是选证才华，即通过选拔价钱被低估的证券（股票与债券）而出现墟市危机调理后逾额收益的才华；三是择时才华，即基金依据 墟市走势的判别，通过调理基金资产/行业/证券修设以扩展或下降墟市的敏锐度进而跑赢基金基准的才华。

　　海通证券系列基金评级正在评议方式进步行了科学的更始。因为墟市上很难找到一种浑然一体的评议方式，海通证券对若干具有代外性的评议方式实行调解。 看待基金产批评级，海通证券采用了净值伸长率、危机调理收益、持股调理收益以及协议要素。看待基金公司评级，海通证券采用净值伸长率、危机调理收益、范畴要素以及公司运作状况。

　　同花顺爱基金出售生意资历证书[000000307]，其所代销的基金产物出售的整个理产业物（蕴涵公募基金产物、证券公司资产约束宗旨、基金公司及其子公司专户产物等其他私募投资基金）均为第三方理财约束机构供给。同花顺基金不确保所代销基金产物的基金约束人机构所颁发的讯息(蕴涵但不限于文字，数据及图外)全面或者片面实质的无误性、切实性、完全性、有用性、实时性、原创性等。所载文字、数据仅供参考，利用前请核实，危机自夸。